以后位置:首页>布告消息>告诉布告
参加收藏打印封闭

方星海副主席在第15届中国(深圳)国际期货大会上的发言

发布时光:2019年11月30日

 

尊重的列位领导,列位宾客:

  各人上午好!

  很愉快再次来加入中国(深圳)国际期货大会,和境表里高朋独特探究期货及衍生品市场的开展与建立。在此,我谨代表中国证监会对本届大会的召开表现热闹庆祝!对来自国内外的列位参会高朋表现真挚欢送!

  明天,我想缭绕三个方面和各人停止交换。一是和各人一同回想一下近几年中国期货市场的开展情形;二是探究一下中国期货市场以后的开展偏向;三是对期货运营机构提几点倡议和盼望。

   一、近几年中国期货市场的开展变更 

  从1990年郑州食粮零售市场建立算起,中国期货市场曾经走过29个年初,行将迎来而立之年。三十而立是指人到三十岁应当学有所成,而且建立了以后的人生途径。中国期货市场经由近30年的开展,在进修外洋教训的基本上,联合中国现实,经由一直努力,获得了令人注视的成绩。近几年来,证监会当真贯彻落实党中心国务院决议安排,深刻进修党的十九届二中、三中、四中全会精力,凝思聚力,依照习近平总书记提出的“深入金融供应侧构造性改造,加强金融效劳实体经济才能”的总请求,坚持市场化、法治化改造偏向,加大对外开放,增强团体谋划,奋力前行,期货市场产生了一系列可喜的变更。

  一是种类上市步调明显放慢。咱们连续推进简化种类审批顺序,加强与国度部委和行业协会的相同调和,统筹各期货买卖所新种类规划,放慢推出满意实体经济危险治理须要的新种类新东西。2016年推出棉纱期货,2017年初次推出白糖、豆粕两个商品期权,2018年上市原油、纸浆、两年期国债和苹果期货,原油、铁矿石和PTA作为特定种类向国际投资者开放。2019年种类上市步调放慢,前11个月上市了包含红枣、20号胶、尿素、粳米期货在内的6个商品期货和天胶、棉花、玉米3个商品期权,12月还将有纯碱期货以及PTA、甲醇、铁矿石、黄金期权等5个种类上市,2019年新种类上市数目将达14个,为我国期货市场积年之最。同时沪深300股指期权也将很快推出,估计到往年12月尾,中国期货市场上市种类数目将到达75个,初步构成了商品金融、期货期权、场内场外、境内境外协同开展的局势。

  二是市场范围稳步扩展。在连续推出新种类的同时,咱们依据市场现实一直优化期货投资者恰当性治理,引出境外投资者,鼎力开展机构投资者,推进银行、保险机构进入期货市场,推进海内商品指数基金上市, 将债券作为保障金的营业从金融期货拓展至商品期货。一直扩展“保险+期货”试点。现在,已有34只基础养老保险基金组合进入中金所,此中8只已在股指期货上发展买卖。3只挂钩豆粕期货、有色金属期货、动力化工期货的商品期货的ETF产物曾经刊行上市。停止10月尾,往年期货市场累计成交31.85亿手,成交金额235.43万亿元,同比分辨增长30%和37.4%。10月末全市场资金总量达5450亿元,为汗青最高,较年终增长25.58%,是继2010年、2015年之后,10年内的第三次大幅增加。近期全市场持仓量跃上了2100万手,也创出了汗青新高。这标明我国期货市场效劳实体经济的功效进一步失掉了施展。

  此处不得不提的是股指期货市场的规复和开展。因为家喻户晓的起因,2015年股市稳定后,股指期货买卖量和持仓量迅猛降落,功效几近损失。经由过程连续过细的任务,当初股指期货市场买卖微风险治理功效都曾经恢复畸形,市场总体稳固安康。迩来股指期货持仓量稳固在30万手以上,最高到达35万多手,创了汗青最高记录。

  三是市场运转品质一直晋升。咱们办期货市场的目标是为实体经济效劳,不是自娱自乐,以是必需一直进步市场运转品质。近几年来,咱们构造业界和买卖所每年停止两次期货市场运转品质评价,一直优化评价指标,增进买卖所连续完美买卖机制,下降买卖本钱,加强市场活动性,进步市场套保效力。在各买卖所的尽力下,全市场持仓量稳步增加,各重要种类保持了较高的活动性,活泼合约持续性一直进步,期货市场效劳实体经济的才能一直加强。现在,做市商轨制已扩展至19个重要期货物种,镍、能源煤、棉花、豆粕、豆二等种类的活泼合约持续性改良明显。买卖所营业规矩优化为工业客户参加期货市场打下轨制基本。2019年上半年,期货市场套期保值效力、法人客户持仓占比同比分辨增长4.73和2.53个百分点,原油、沥青、燃料油工业链会聚效应浮现。期货市场运转品质的进步,极大增进了实体经济和宽大工业客户对期货市场功效的承认。

  四是对外开放深刻推动,助力国民币国际化。以特定种类方法开放的范畴稳步扩展,20号胶期货上市后,共有4个期货物种直接向国际投资者开放买卖,特定种类对外开放的门路根本成型。境外参加者稳步增添,其买卖量和持仓量在局部种类里到达了10%。国际化种类期货价钱的国际影响力正在晋升,近来有两家有名国际矿猴子司与我国钢铁公司分辨签订了基于期货价钱的铁矿石现货商业合约和基差商业合约。大批商品市场原来就是一个寰球性的市场,期货市场的对外开放,既合乎我国国际商业大国开展须要,也是我国期货市场晋升国际订价才能的必定道路。境表里买卖者在我国期货市场上独特买卖,能够促进我国期货市场构成愈加持续、通明、公道的大批商品期货价钱,促使我国期货价钱成为国际商业订价根据,造成以国民币计价的商业合约,从而助推国民币国际化过程。

  五是期货公司初次在A股上市,资源气力晋升,国际化规划放慢。2019年,有两家期货公司胜利在A股上市,翻开了期货公司应用资源市场融资的通道。期货公司上市,将促使期货公司股东构造走向多元,资源气力一直加强。停止2019年10月末,我国期货公司总资产为6260亿,净资产为1169亿,较2018岁尾分辨增长了16%和9.3%。期货公司资源气力的加强将无力支撑期现营业、做市营业、场外衍生品营业、资管营业等翻新营业的开展。与此同时,期货公司国际化开展步调放慢,已有21家期货公司在海内设立了分支机构,局部期货公司已成为CME、LME等境交际易所会员,此中广发期货的英国子公司曾经成为LME圈内会员,并实现较好的红利。

  比年,重要效劳中小企业的期货危险治理公司开展敏捷。停止9月尾,已建立85家危险治理公司,总资产553亿,净资产210亿。一至玄月,发展期现类营业2701亿,同比增添81%;场外衍生品营业新增名义本金9735亿,同比增添40%。同时,咱们加强危险治理公司的自律治理,抓紧场外衍生品讲演库建立,努力确保危险治理公司团体安稳运作。

  六是夯实法治基本,加强危险防备,期货市场连续安稳运转。咱们一直加强迫度建立,先后订正发布了《期货公司监视治理方法》《期货公司分类羁系划定》,《期货买卖所治理方法》正在向社会公然收罗意见。业界渴望已久、也是期货市场开展和开放所必需的《期货法》,曾经收罗完国务院看法,进入了天下人大的立法顺序。同时,咱们一直完美危险监测、预警和应答机制,优化规矩轨制,袭击期货市场价钱把持,坚定克制市场适度投契,不单方面寻求买卖量。在推动翻新营业的进程中,危险监测和防备措施实时跟进,决不因寻求一时的繁华而带来临时的危险。妥当处理一般危险变乱,无效禁止了危险蔓延。在新种类疾速推出、市场范围稳步增添、场外营业敏捷开展的情形下,期货市场坚持了稳固安康运转。这一结果来之不易,值得爱护。

  二、中国期货市场以后的尽力偏向 

  列位宾客,而立之年的中国期货市场正站在坚固的地皮上,对将来的开展充斥信念。往年以来,中国证监会就增进期货和衍生品市场安康开展停止了进一步深刻研究,构成了两年期的改造翻新开展方案,以后将转动更新。

  一是放慢成熟种类的国际化,加强期货市场国际订价影响力。在现有四个特定种类的基本上,逐渐将具有条件的商品期货和商品期权种类实现国际化。曾经国际化的种类,各买卖所要加大国际市场推介力度,晋升市场运转品质,降低买卖本钱,吸引更多国际客户前来参加买卖。在现有特定种类门路之外,踊跃摸索研究多元化的市场开放门路。以后期货市场开展的一条主线就是以成熟种类的国际化为引领,对标国际当先市场,以开放促改造促开展,一直晋升我国市场的国际竞争力和效劳实体客户的才能。

  二是进一步加大种类供给,丰盛衍生品东西系统。在商品期货期权方面,将持续推出各种契合实体经济开展需求的商品期货,逐渐实现已上市期货物种的期权全笼罩,并加大对商品指数期货、航运指数期货等指数类期货的研讨开辟力度。生猪期货是在我国特定的出产情形和花费习气下特殊须要的一个期货物种,咱们将放松任务,进一步凝集共鸣,尽快弥补这一空缺。在金融期货期权方面,也将依据市场须要,合时推出更多的产物,为各种机构投资者供给愈加无效和精致化的避险东西。

  三是多措并举,一直进步市场运转品质。在改良市场运转机制方面,将一直丰盛买卖指令,研讨推出大批买卖,摸索结算价买卖机制;进一步扩展做市商轨制试点范畴,连续改良合约持续性,晋升工业客户的套保效力。在下降市场买卖本钱方面,优化包管品治理,研究推出组合保障金,进步市场资金应用效力。在进步市场活动性方面,逐渐推出更多种类、差别范例的期货ETF产物,尽快实现贸易银行和保险资金参加国债期货买卖,晋升期货市场的机构化、专业化程度,晋升全部金融系统的防危险才能。

  四是夯实法治基本,晋升羁系才能。进一步完美市场执法法例系统,特别是帮助推进《期货法》早日出台。优化买卖规矩,加强相干轨制的同一性、通明度和尺度化水平。当真研究国际上成熟期货市场法例系统和羁系轨制,进修借鉴境外市场教训做法,增进我国期货市场规矩与国际接轨。进步跨境羁系才能,加强与境外羁系机构的相同调和,晋升开放情况下的羁系才能,为市场开放保驾护航。

  三、对期货运营机构的几点盼望和倡议 

  列位宾客,期货市场功效的无效施展须要一大量气力强盛的中介机构作支持。经由近30年的开展,我国期货公司以经纪营业为基本,缭绕效劳实体经济需要,一直摸索新的营业形式。比年来,“保险+期货”、仓单效劳、配合套保、基差商业、场外衍生品营业等危险治理营业形式日益清楚,营业范围稳步增添,做市营业开展敏捷,期货危险治理公司正生长为衍生品的专业买卖商和效劳商。期货资产治理营业在“去通道、去非标、增才能”的导向下,逐渐走上标准化、专业化开展途径,以后要鼎力开展。但是,临时以来,期货运营机构开展始终面对“大市场”与“小行业”的抵触。期货公司在资源气力、专业才能、效劳程度,以及人才贮备等各方面均存在缺乏,显明滞后于实体经济危险治理开展的须要。证监会曾经宣布,从2020年1月1日开端,期货公司将撤消外资股比限度,这是咱们落实党中心、国务院进一步扩展金融业对外开放安排的详细举动。存在精良国际名誉和运营业绩的境外金融机构的参加,将一直丰盛我国期货市场的参加主体,激起市场竞争活气,有助于期货行业放慢构建中心竞争力,进一步晋升效劳实体经济的才能。

  面临机会和挑衅,期货公司要踊跃谋划,凸起主业,凸起合规,凸起翻新,凸起持重,促进期货行业高品质开展。

  一是要深入改造,促停止业优越劣汰。现在我国共有期货公司149家,与国际偕行业或是海内其余金融机构比拟,我国期货公司存在机构数目多、行业会合度不高、红利才能不强等成绩。要加大市场化改造力度,优化派司治理,逐步树立市场化准入、退出机制;一直优化期货公司分类羁系评估轨制,充足施展政策领导感化,扶优限劣,加大对资源气力强、营业才能强、运营治理标准的期货公司的搀扶力度;持续支撑契合条件的期货公司上市,激励期货公司应用市场化手腕收购吞并,实现优越劣汰。

  二是推进翻新,领导期货公司差别化开展。从美国期货市场看,其领有经纪营业资格的机构(FCM)现在仅为63家,而存在CTA(商品买卖参谋)资格的机构达1521家,CPO(商品基金司理)资格的则为1390家,别的从事IB(先容经纪商)营业的有1113家,这些机构中有大型银行、投行以及商业商和各种基金机构,期货市场机构范例多元,营业形式丰盛。

  跟着我国期货市场种类和衍生东西的丰盛,期货买卖指令和战略的多样化,以及顺序化、高频买卖等技巧的利用,期货市场投资者构造正逐步产生变更,实体企业、专业机构投资者逐步增多,必将增进期货公司差别化的开展。期货公司应明白作为期货及衍生品效劳供给商的基础定位,深耕经纪营业,做精做细翻新营业。在管控好危险的条件下,放慢翻新才能建立,放慢差别化开展,解脱营业单一、同质化竞争剧烈的局势,构建顺应商品金融、场内场外、期货现货、境内境外需要的综合衍生品效劳系统。

  三是顺应开放,晋升期货公司跨境效劳综合才能。开放是天下开展的大趋向。以后,顺应高品质开展须要和跟着“一带一起”建立的推动,我国实体经济“引出去”“走出去”的速率越来越快,实体企业跨境营业越来越多,急切须要我国期货公司效劳才能跟上企业需要,供给跨境综合效劳。同时跟着我国期货市场的对外开放,也会有越来越多的境外机构进入我国的期货市场。期货公司要充足施展本身独占的竞争上风,尽快树立与各种机构需要相婚配的综合效劳系统和才能,在资源、技巧、执法、人才、文明等多方面做好筹备,在开放中踊跃应答境外机构进入我国期货市场带来的挑衅,进修借鉴境外机构在产物研发、综合效劳、危险治理等方面的进步教训,经由过程综合性的订价效劳、危险治理效劳,将中国开放带来的严重机会改变为期货行业开展的上风,经由过程效劳将寰球的市场、资本、产物、工业链以及危险治理衔接起来,一直进步跨境效劳才能和程度。

  四是保持合规运营,一直晋升危险防备才能。据守合规运营底线,做好危险防备,是期货市场开展30年、从小到大、从乱到治、获得明天开展成绩的主要教训,也是期货公司翻新开展、做优做强的基础条件。因为危险治理营业的发展,我国良多中小企业、宽大农户失掉了来自期货行业供给的、量身定制的危险治理金融效劳。要爱护这些翻新营业的开展结果。危险治理公司要尽快晋升专业才能,拓展效劳实体经济的上风营业,扩展营业范围,造成差别化的竞争上风。同时要做好本身危险的防备,要时辰切记营业开展要与资源气力、风控才能相婚配,切忌自觉扩大。各级羁系机构要动摇不移地支撑期货运营机构缭绕效劳实体发展翻新营业,期货业协会要进一步增强自律治理任务,踊跃推进处理期货公司营业开展中面对的个性成绩;放慢推动场外衍生品买卖讲演库等基本设备建立,做好危险剖析研判,无效防备化解营业危险。

  列位宾客,习近平总书记深入指出,咱们正处在实现中华民族巨大振兴要害期和天下面对千载难逢变局的汗青交汇期。巨大的机会和严格的挑衅并存。跟着中国改造开放的一直深入和高品质开展的一直推动,期货市场的价钱发明微风险治理功效必将进一步失掉施展,其在增进因素有序自在活动、资本高效设置、市场深度融会方面,必将施展愈加主要的感化。汗青可鉴,将来可期。咱们将持续以习近平新时期中国特点社会主义思维为指引,牢牢缭绕党中心国务院对于期货市场开展的策略安排,坚持“四个敬畏”“一个协力”,努力奋进,将中国期货市场建立成为有主要国际影响力的市场,为实现两个一百年的斗争目标奉献力气!

  最后,预祝本次大会获得美满胜利!感谢!


相干消息
倡议使用 1024×768 辨别率、IE6.0以上版本停止拜访,低版本IE将不克不及畸形浏览 版权全部@2001-2006中国期货业协会 CFA All Rights Reserved
京ICP备05047118号 京公网安备110102001604 北京市西城区金融大巷33号通泰大厦C座八层 邮编:100140
im体育在线IM体育登录im体育官网